Рассмотрим алгоритм построения коридора управления и рисков. Ранее мы строили 3 уравнения по каждому исследуемому показателю: минимальное, максимальное и среднее, тем самым, деля плоскость на две группы рисков.
Разберем группу показателей ликвидности (см. табл. 2.8.).
Таблица. 2.8 - Среднеотраслевые коэффициенты ликвидности и риски, 2011г.
CR |
QR |
AR | |
Min |
1,06 |
0,78 |
0,18 |
Max |
1,44 |
1,12 |
0,30 |
MX |
1,28 |
0,95 |
0,23 |
Y=f(X) |
1,27 |
0,95 |
0,23 |
Риски УК |
1 |
1 |
1 |
УК |
1,09 |
0,80 |
0,20 |
Коэффициент текущей ликвидности (current ratio - CR). Этот показатель вычисляется по формуле:
КТЛ (CR) = ОС/КП. (В среднем по рынку - см. табл. 2.8.)
ОС - оборотные средства;
КП - краткосрочные пассивы
Оборотные средства включают обычно: денежные средства, ценные ликвидные бумаги, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы.
Данный показатель находится ниже среднего уровня, что является негативным моментом. Риск для всех инвесторов и собственников по данному показателю максимален 1.
Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio, или acid test ratio).
КБЛ (QR) = (оборотные средства - запасы) / краткосрочные пассивы (В среднем по рынку - см. табл. 2.8.).
Данный показатель ниже нормы, что является негативным моментом. Риск для всех инвесторов и собственников равен 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности.
= (денежные средства+быстрореализуемые ЦБ)/ краткосрочные пассивы (В среднем по отрасли - см. табл. 2.8.).
Данный показатель ниже нормы, что является негативным моментом. Риск для всех инвесторов и собственников равен 1.
Теперь необходимо определить, к какой группе риска можно отнести УК "СТРОЙСЕРВИС" в 2011 г. В целом суммарный риск по исследованным коэффициентам ликвидности у УК "СТРОЙСЕРВИС" в 2011 г. составил 1+1+1 = 3 единиц. При этом минимальный риск составит 0 ед., средний 0 ед., максимальный 3 ед. Т.о. можно утверждать, что суммарный риск по группе ликвидности максимален.
Аналогичным образом выстраиваются все остальные группы финансовых коэффициентам по группам рисков всех инвесторов и собственников и их портфеля. Кроме этого уточним коридоры управляемости, эффективности, риски всех инвесторов и собственников, и выработать мероприятия по управлению финансовыми рисками.
Рассмотрим группу управления активами (см. табл. 2.9.) [12,17-19].
Таблица. 2.9 - Среднеотраслевые коэффициенты управления активами и риски, 2011г.
ITR |
DSO |
FAUR |
TATR | |
Min |
12,47 |
46,2 |
2,82 |
1,57 |
Max |
16,58 |
62,0 |
4,04 |
1,94 |
MX |
14,71 |
54,49 |
3,37 |
1,77 |
Y=f(X) |
14,63 |
55,31 |
3,31 |
1,75 |
Риски УК |
0 |
0 |
1 |
0 |
УК |
15,09 |
48,6 |
3,18 |
1,78 |
Читайте также >>>
Особенности циклического развития современной России
Экономический рост - это не плавный, равномерно совершающийся
подъем. В движении общественного производства есть годы, когда рост общего
объема производства происходит очень быстро, в другие годы - медленнее, иногда
происходит даже спад. Регулярно повторяющиеся ...
Расчет экономической эффективности внедрения новых технологических процессов
Становление
рыночной экономики в Республике Беларусь вносит существенное изменение в
механизм хозяйствования во всех сферах деятельности. На первый план выдвигаются
проблемы макроэкономической стабилизации и создание условий для возобновления
экономического рос ...